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币圈期货合约的真相(一)

期货合约是数字货币投资领域里常见的投资方式,也是争议非常大的交易方式。

 
从今天开始我将以一系列文章介绍币圈期货合约的真相和其中潜藏的各种大坑。
 
期货合约是买方同意在一段指定时间之后按特定价格接收某种资产,卖方同意在一段指定时间之后按特定价格交付某种资产的协议。双方同意将来交易时使用的价格称为期货价格。双方将来必须进行交易的指定日期称为结算日或交割日。双方同意交换的资产称为“标的”。
 
如果投资者通过买入期货合约(即同意在将来的指定日期买入)在市场上“获得”了一定数额的某个资产,则称多头头寸或在期货上做多。相反,如果投资者通过卖出期货合约在市场上“卖掉”了一定数额的某个资产,则称空头头寸或在期货上做空。
 
提供期货交易的交易商为了给交易者提供较大的交易灵活性,吸引交易者参与期货交易,还会提供融资服务,让交易者利用小额的资金来进行数倍于原始金额的投资,以期望获取相对投资品波动数倍的收益率。实际上这就相当于交易商借钱给交易者,让交易者用更多的本金来参与交易。这就是我们常说的杠杆——用一笔小资金撬动大资金。
 
对杠杆,我们举例来说可以这么理解:比如交易者的本金只有1万元,如果投资品涨幅为10%,交易者这1万元的本金所能得到的收益就只有1千元。如果交易商借钱给交易者,比如借4万,那么交易者参与交易的本金就变成5万。如果投资品的涨幅还是10%,那5万本金的收益就变成了5千。由于交易者真实的本金只有1万,但在同样的涨幅下,收益却由1千变成了5千。因此我们就说这笔交易的杠杆就是5倍。
 
但在这个过程中交易商借了自己的钱给交易者,所以交易商也得小心翼翼地保护自己的本金,不能亏损。所以在交易的过程中,交易商得时时紧盯交易价格的变化,确保一旦交易者的本金亏完后,就得立刻终止交易,防止亏损继续扩大从而把自己的本金也亏了进去。这种终止交易保证交易商自己本金不亏损的做法叫做“强制平仓”。
 
在上面这个例子中,交易者自己的本金1万加上交易商提供的本金4万,总共参与交易的本金就是5万。所以这5万本金一旦亏损了1万,只剩4万时,交易商就得强制平仓将手中的期货合约卖掉,以保证自己的本金不亏。
 
当然在实际交易中,交易商不会等到亏了1万才强制平仓,而是会在亏了5000时就提醒交易者,要么继续补钱,要么卖掉合约;当亏损达到9900时,有可能交易商就会强制平仓,留一定的空间保障本金的安全。
 
5万的本金亏掉1万,交易商就会执行强制平仓让交易者血本无归,而这时投资品的跌幅只有20%。但如果投资者只用自己的1万本金进行交易,不用交易商提供的杠杆,要亏完本金,投资品的跌幅得达到100%。相对于在5倍杠杆下,跌幅只要有20%,投资者就会亏完本金,杠杆把投资者的风险也同样放大了5倍。
 
这就是杠杆交易的风险所在,杠杆倍数越高,投资者在享受高收益的同时也同时承担了高风险。

风险提示:投资有风险,内容只是个人分析,仅供参考,不构成投资建议,或许我说的是错的,所以你要小心。

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